Prima di comprare, aspettiamo i saldi. (Davide Serra)

Negli ultimi mesi l’economia globale ha tenuto grazie a forti stimoli fiscali USA e deficit diffusi altrove, ma per la prima volta il debito pubblico mondiale è circa al 100% del PIL, riducendo i margini di risposta a futuri shock.

Quasi tutte le asset class appaiono care e i tagli dei tassi USA sono già prezzati; inoltre Washington starebbe sovrastimolando l’economia anche in vista delle elezioni di midterm.

C’è esuberanza sull’AI: per giustificare le valutazioni servirebbero circa 2 trilioni di ricavi extra entro il 2030, un ordine di grandezza poco realistico rispetto ai ricavi attuali delle “Magnificent Seven”.

Ascolta l'ultima analisi di Davide Serra (Founder and CEO, Algebris Investments).